物价是否会出现拐点？经济增幅是否会放缓？明年经济形势如何？9月18日，国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁在“东方红?中国经济与资本市场沙龙”第三次研讨会上一一做了回答。他表示，物价上涨压力尽管短期回落，但中期压力依然较大，同时预计明年将呈现经济增速和物价涨幅的小幅“双降”格局。

    牛犁表示，目前，推动物价上涨因素仍然存在：首先，前两年过多的货币投放，流动性充裕，负利率表明货币基础仍较宽松。其次，极端天气因素直接影响粮食生产，给农产品的稳产增产带来困难。近期猪肉、蛋类价格大涨。第三，美国宽松货币政策，推动初级产品价格上涨、以及热钱流入使得外汇占款被动投放压力始终存在，输入性通胀压力依然不可忽视。

    但也要看到有诸多因素抑制物价上涨：一是国家把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务；二是粮食连续七年丰收，库存比较充裕，许多重要商品国家储备较多；三是房地产市场调控政策取得初步成效，房价过快上涨势头得到遏制，这将有助于缓和通胀预期；四是连续上调准备金率和加息，明显加大了流动性回收的力度；五是后几个月翘尾因素将逐月减小。他预计今年CPI将上涨5.5%左右。

    随着抑制物价上涨一直是宏观调控的重要着力点，也引发市场对经济增速的担心。对此，牛犁表示，市场对经济可能减速的担忧加大，首先是宏观调控政策特别是货币政策高频操作，对经济增长的抑制作用将会逐步显现；其次，先行指标——PMI指数连续回落；再加上，住房汽车等消费龙头市场低迷；电力等能源供应紧张，可能会抑制工业生产；外部需求可能减弱，美国经济增长疲软，欧债危机进入新阶段等等。

    尽管如此，牛犁认为，还是有较多因素支持经济稳定增长，首先，今年是“十二五”开局年，各地方政府规划项目投资需求较大；其次，1000万套保障性住房建设带动房地产投资较快增长；最低工资标准、个税起征点上调等，有助于推进居民消费；目前发电量增长13%左右，电力供应紧张表明经济活跃；外需保持较快增长态势；此外，上年“前高后低”的基数有一定作用。

    总体而言，牛犁表示，目前中国经济增长由政策刺激向自主增长有序转变，呈现出平稳减速的基本态势。但中东北非局势动荡、日本大地震等突发事件、欧债危机、美经济减速等增加了我国经济外部发展环境的不确定性，同事，国内面临通胀压力较大、负利率导致居民利益严重受损，房价调控难度加大、结构调整任务艰巨等挑战。“2012年，如果主权债务危机得到一定缓解，世界经济继续温和增长，我国继续实施积极财政和稳健的货币政策，我国将呈现经济增速和物价涨幅的小幅“双降”，初步预测GDP增长8.7%左右，CPI上涨4%左右。”牛犁说。