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一周点评|企业盈利改善 市场信心复苏(11.21-11.25)

时间:2016-11-28 字号:      

市场综述

随着人民币汇率贬值速度减缓,市场流动性压力得到一定缓解,上周央行在公开市场投放资金缩量。特朗普公布“百日新政”,美联储加息临近,美元走强,美股同样表现强势,人民币兑美元中间价跌破6.9,创近八年半新低。但由于市场对人民币逐渐贬值已有预期,并未影响到A股市场平稳复苏格局。
经济增长短期企稳,供给逐步出清而需求弱复苏,为资本市场提供了托底因素。由于供给侧改革持续推进,企业盈利有所改善,周期品价格的上涨受到去产能过程的显著影响,未来或有扰动,但产能出清的大趋势不变。随着房地产调控政策深化,房价短期不具备大幅度上行空间,楼市流出资金寻觅新的投资方向,股票市场与商品市场成为吸引资金流入的主要市场。
上周(11月21-11月25日)市场情绪有所修复。上证综指收于3261.9 点,周涨幅2.16%;沪深300收于3521.30点,周涨幅3.04%;深证成指收于11036.5点,周涨幅1.35%;创业板指收于2167.5点,周涨幅0.44%。
沪深股市期间表现(11月21日-11月25日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3521.30

3.04%

上证综指

3261.9

2.16%

深证成指

11036.5

1.35%

中小板指

6921.7

-0.11%

创业板指

2167.5

0.44%


板块表现
上周(11月21日-11月25日)各大行业板块几乎全数上涨,其中涨幅最大的三个行业分别为家用电器、银行和建筑服饰,周涨幅分别为6.3%、4.3%和3.8%;仅有休闲服务、综合和电子三个行业下跌,周跌幅分别为-0.11%、-0.36%和-0.59%。
主题概念板块方面,表现最好的分别为金控平台指数、参股金融指数、北部湾自贸区指、沪股通50指数,板块的周涨幅分别为5.56%、4.49%、4.08%、和3.68%。石墨烯指数上周表现最差,周跌幅为-2.54%。

每周观点
美联储12月加息预期提升和美元指数的走强虽然加大了人民币贬值的压力,但汇率走低并未对A股市场产生明显的影响。原因在于一方面市场之前已有充分预期,另一方面宏观经济增长企稳,且改革深化,经济增长质量改善,汇率不存在长期贬值的基础。随着后续美联储加息预期逐渐被市场消化,美元上升动能减弱,国内市场流动性将在央行的调控下,进一步回归稳定。
国企改革继续深化,近期发改委发言人称在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域选择了7家企业或项目开展第一批混合所有制改革试点,垄断领域混改有望破冰。同时,上海自贸区启动新一轮自贸区金融改革,支持自贸区开展跨境股权投资业务。
近期周期品价格上涨的节奏与供给侧改革的节奏紧密相关,去产能三季度开始加速,引发此后商品价格与企业盈利的改善。未来,仍需密切关注去产能的节奏与相关行业盈利改善的空间。
11月份以来以保险资金为代表的产业资本频频举牌,有效提振了市场信心,同时显示出市场存在一些价值洼地;相对于债券和房地产,股票市场吸引力增强,场外增量资金缓慢流入的可能性增大。建议关注估值合理、有实际业绩支撑、或成长性确定的优质个股,受益深港通的白马股、消费类蓝筹,继续关注受供需结构变化刺激的周期品行业。

热点追踪
1.深港通将于12月5日正式开通
中国证监会与香港证监会发布联合公告称,为促进内地与香港资本市场共同发展,中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会决定批准深圳证券交易所、香港联合交易所有限公司、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司正式启动深港股票交易互联互通机制;深港通下的股票交易将于2016年12月5日开始。

2、央企改革试点有望正式启动
近期国资委将召开会议通报央企改革试点情况并部署下一步工作。今年初,国资委召开通气会披露的国企“十项改革试点”落实计划就提出,今年将在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域推进混合所有制试点,上半年将确定首批试点企业,并着手制定试点实施方案,下半年正式启动试点。此外,计划在央企子企业层面和各省市分别选择10户企业开展员工持股试点。
从近期相关部委表态来看,混改具体试点对象有望年内明确。发改委新闻发言人李朴民近日在新闻发布会上表示,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域选择了7家企业或项目,开展第一批混合所有制改革试点。

3、关于加快推进“一带一路”空间信息走廊建设
发改委发布《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025年)》,推进“一带一路”空间信息走廊建设与应用,是推进“一带一路”建设工作确立的重要任务,也是推进“一带一路”建设工作的有力抓手,有利于促进我国与“一带一路”沿线国家在高新技术领域的合作,提高与沿线国家产业合作的层次和水平;为“一带一路”建设提供公共产品,增进民心相通和人文交流,塑造我国负责任大国形象;有利于增强我国企业“走出去”的国际竞争力;有利于提高我国空间基础设施利用效率和技术水平,提升空间信息产业的国际化水平,促进技术、产品和服务走出去。

产品动态与开放期提示
11月29日起开放申购赎回:东方红战略精选混合
12月1日开放(暂停申购):东方红先锋1号
12月1日、2日开放:东方红先锋2号(展期)
12月1日开放:东方红先锋3号(展期)、东方红先锋4号、东方红先锋5号、东方红先锋6号、东方红先锋6号二期、东方红先锋7号

每个交易日开放申购、赎回
基金:东方红新动力混合、东方红产业升级混合、东方红中国优势混合、东方红优势精选混合、东方红领先精选混合、东方红策略精选混合、东方红沪港深混合、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红汇阳债券
大集合:东方红-新睿2号、东方红-新睿3号、东方红-新睿2号二期、东方红-新睿5号、东方红稳健增值、东方红基金宝
小集合:东方红添利2号、东方红添利3号、东方红添利4号、东方红添利5号、东方红量化2号、东方红量化3号、东方红量化4号、东方红明睿2号、东方红明睿4号、东方红新公益

每个交易日开放申购、赎回(暂停大额申购)
基金:东方红京东大数据混合、东方红汇利债券
小集合:明睿5号

每个交易日开放(暂停申购)
基金:东方红稳健精选混合、东方红纯债债券、东方红稳添利纯债
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注:产品开放期以公告为准。
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