券商两融债权ABS项目又添新军。东方证券资产管理有限公司公告称，东证资管-中泰证券融出资金债权1号资产支持专项计划于6月1日成立。该计划是东方红资产管理携手中泰证券，以中泰证券融出资金债权作为基础资产，发行规模10亿元。

据了解，该专项计划原始权益人为中泰证券，管理人为东方红资产管理，产品采用了优先级、次级的分层结构，发行规模10亿元。其中优先级9.5亿元，次级0.5亿元；期限为18个月，采取循环结构；优先级评级为AAA级。该专项计划以簿记建档方式发行，优先级预期收益率为3.40%，认购倍数高达2.64倍（不含次级）。

自2015年8月份之后，交易所市场两融资产ABS一度沉寂，近一年时间未有新产品发行。该专项计划的成功发行，为交易所市场两融ABS市场再添新丁的同时，也起到了“再次破冰”的意义。截止目前，东方红资产管理已发行资产支持证券规模达到164亿，其中存续管理规模约106亿元。

两融资产证券化市场广阔。一方面，截止2016年5月底，证券公司融出资金债权余额高达8186亿元，资产盘活的市场需求潜力巨大；另一方面，作为一种标准化融资方式，不但融资成本相对较低，而且可以进一步拓宽证券公司融资渠道。

市场认可度较高。一方面，两融资产由于均附有质押担保，而且担保比率较高，资产安全性较好；另一方面，在交易所市场发行的两融ABS为标准化产品，对银行类投资者而言，不受银监会“8号文”的限制。因此，交易所市场两融ABS市场认可度较高。

据了解，以价值投资和主动管理能力著称的东方红资产管理，在资产证券化业务领域同样具有较强的创新能力。2013 年7月，东方红资产管理率先发行了国内首单循环结构ABS——东证资管-阿里巴巴1号至10号专项资产管理计划，该产品也是国内首单以卖方小额信贷债权作为基础资产的证券化产品；2015年6月，东方红资产管理与蚂蚁微贷深入合作发行了东证资管-蚂蚁微贷(SZ)1号资产支持专项计划，成为“备案制”后首批发行的小贷资产证券化产品；2016年2月，东方红资产管理发行国内首单集合委贷债权ABS——信择2016年第一期资产支持专项计划，并于2016年5月发行信择2016年第二期资产支持专项计划。