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一周点评|市场缓步上行 业绩继续领航(10.6-11.10)

时间:2017-11-14

市场综述

上周市场比较活跃,“业绩为王”的投资主线没有改变。随着三季报的收官,关注年报业绩的投资趋势逐渐明显。重要时间窗口结束后,A股市场已逐渐恢复内在运行规律,四季度宏观环境和市场资金面大概率保持平稳,本轮结构性行情的核心逻辑并未被破坏,业绩和估值相匹配仍然是投资者最关注的要点。


外资进入金融业的比例限制放宽,上周五券商、保险股明显上涨。这是中国金融业对外开放的重要步伐,外资有望持续进入,提高中国金融业的竞争力和经营水平。A股全球价值将更加明显,对国际资本流动格局也将产生深远影响。


10月份CPI同比涨1.9%,PPI同比涨6.9%,均超出市场预期,企业盈利能力修复和温和通胀将驱动A股市场继续以业绩为王,盈利有望从上游向中游传导。供给侧改革是促进A股上市公司盈利改善的主要动因,包含原有传统过剩产能的去化,使得周期品价格上涨带来周期股的上涨行情;也包括新产业、先进产能的培育和发展,对有真正内生增长能力的成长股构成支撑。

上周(11月6日-11月10日)市场热度回暖,绩优白马和先进制造业各有表现,整体延续了今年以来的风格。截至11月10日,上证综指收于3432.67点,周涨幅1.81%;深证成指收于11645.05点,周涨幅3.83%;中小板指收于8068.46点,周涨幅4.02%;创业板指收于1900.63点,周涨幅3.69%。


沪深股市期间表现(11月6日-11月10日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

4111.91

2.99%

上证综指

3432.67

1.81%

深证成指

11645.05

3.83%

中小板指

8068.46

4.02%

创业板指

1900.63

3.69%

 

板块表现
上周(11月6日-11月10日)市场热点较多,通信、电子、钢铁、电气设备和食品饮料板块表现较好涨幅居前,周涨幅分别为6.5%、5.71%、4.82%、3.86%和3.82%;只有银行板块小幅下跌,周跌幅为-0.26%。


次新股、360概念和半导体等题材概念股表现活跃,360概念股、芯片国产化、蓝宝石、3D传感和无线充电概念板块涨幅居前,周涨幅分别为12.08%、8.88%、7.52%、7.16%和7.08%;上海自贸区、长江经济带、智慧农业、禽流感和生物育种概念板块有小幅下跌,周跌幅分别为-3.01%、-1.77%、-1.31%、-0.5%和-0.17%。


每周观点
由于基金排名等因素,四季度股票市场往往比较有韧性,加上10月份已出炉的经济数据总体较好,四季度市场有望平稳。在资金面和市场情绪没有明显改变趋势的前提下,市场走势仍比较健康。
今年以来各行业的龙头股表现耀眼,坚守业绩、精选高景气度细分行业、把握结构性机会仍是配置重点。建议关注估值较低、业绩稳健增值的优质蓝筹股,或者估值与成长性相匹配,内生增长能力强的真正成长股。


热点追踪
1、10月份CPI同比增速略反弹
10月CPI同比增长1.9% ,高于预期的1.8%和前值1.6%。其中,食品价格下降0.4%,非食品价格上涨2.4%;消费品价格上涨1.1%,服务价格上涨3.2%。1-10月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.5%。10月PPI同比增长6.9%,高于预期的6.6%,与前值相同。PPI环比上涨0.7%。工业生产者购进价格同比上涨8.4%,环比上涨0.9%。1-10月平均,工业生产者出厂价格同比上涨6.5%,工业生产者购进价格同比上涨8.4%。


2、上海自由贸易港方案细节初现
根据《中国证券报》报道,上海自由贸易港建设方案正在紧锣密鼓地酝酿。上海自由贸易港初步方案围绕货物、资金和人员三大要素的自由流动展开,在外汇管理、税收优惠、外籍人士领取中国绿卡及外地员工落户等方面有望取得突破。此外,自由港将力争实现“境内关外”的整体监管策略,以发展离岸贸易、离岸金融为发展方向。方案目前正在寻求各有关部门指导完善。

3、特朗普访华增强中美经济政策协调信心
上周美国总统特朗普访华,中美元首会晤达成多方面重要共识,共同努力推动两国关系取得更大发展。对资本市场的影响主要有几个方面:一是增强了市场对未来中美经济政策协调的信心,有利于稳定市场情绪;二是签署了2500亿美元的经贸协议,能源、制造业领域有望成为未来中美合作重点;三是中国放宽金融业对外资的市场准入条件,金融业发展有望提速。


产品动态与开放期提示
11月15-16日退出开放期(暂停参与):东方红明睿1号(展期)


每个交易日开放申购、赎回
基金:东方红领先精选混合基金、东方红策略精选混合基金、东方红价值精选混合基金、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红汇阳债券、东方红汇利债券、东方红益鑫纯债债券、东方红战略精选混合
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每个交易日开放申购、赎回(暂停大额申购)
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每个交易日开放(暂停申购)
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注:产品开放期以公告为准。

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