首只由券商担任管理人的公募基金运作满三年。记者获悉，2017年1月28日，业内首只券商基金——东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金（000480）将成立满三年。这是《基金法》修订后，首只由非公募基金管理公司担任管理人的基金。基于出色的主动管理能力和风险管理水平，券商系基金展示出优秀的长期业绩，目前已成为公募基金领域一支重要的力量。

截至2017年1月24日，东方红新动力混合基金份额累计净值达2.131元，成立以来复权净值增长率117.32%，在同期存续的混合型基金业绩排名中居于前5%。这一业绩也远远超出同期主要指数的涨幅，同期沪深300指数上涨51.83%，上证综指上涨54.55%。

注重长期绝对收益

2013年8月，东方证券资产管理有限公司成为业内第一家获得公募基金管理资格的非基金类资产管理机构。公司依托在投资管理领域的多年积累，于2014年1月28日推出了业内首只券商基金——东方红新动力灵活配置混合型证券投资基金，目标在于把握中国经济转型期的发展趋势，深入挖掘隐藏在大趋势下的投资机会，严控风险，力争实现长期稳定增值。

东方红新动力混合基金成立以来，A股市场跌宕起伏，从2014年底的牛市启动，到2015年中的股灾爆发，直到2016年的频繁震荡，指数整体涨幅不大，东方新动力混合基金却表现出优秀而稳健的长期业绩。截至2017年1月24日，东方红新动力混合基金份额累计净值达2.131元，成立以来复权净值增长率117.32%，在同期存续的混合型基金业绩排名中居于前5%，远远超过同期沪深300指数和上证综指的涨幅。

随着公募基金管理资格的放开，券商系基金队伍快速壮大。截至2016年底，已有12家证券公司或券商资管子公司取得公募基金管理资格。券商系基金产品线日益完善，截至2016年底，已有9家证券公司或券商资管子公司成立了51只公募基金产品，公募基金管理规模超过850亿元，基金类型涵盖了混合型基金、债券型基金和货币型基金。在券商系基金中，东方证券资产管理有限公司管理规模最大，旗下公募基金规模超过360亿元。

由券商担任的基金管理人遵循着长期绝对收益的理念，主动管理优势突出，有助于基金产品获得长期优秀业绩。有分析师表示，之前券商资管旗下集合产品提取业绩报酬的管理模式，实现了管理人与投资人的利益捆绑，因此券商资管更加注重长期绝对收益，对基金产品的管理也会贯彻这种策略。

同时，券商对基金经理的考核也更加长期，基金经理的短期业绩考核压力较小，而更加在意三年以上的长期业绩。

在绝对收益理念的指引下，东方红资产管理旗下拥有一批长跑健将。截至2017年1月24日，成立于2014年6月6日的东方红产业升级混合基金份额累计净值2.196元，成立以来复权净值增长率达119.6%。成立于2014年9月19日的东方红睿丰混合基金份额累计净值1.844元，成立以来复权净值增长率97.67%。

Wind统计显示，截至2017年1月24日，东方红资产管理旗下成立满两年的5只混合型基金，近两年平均复权净值增长率达53.35%，而同期上证综指下跌6.24%，沪深300指数下跌5.8%。

把握估值严控风险

由于之前在资产管理领域的多年深耕，券商资管积累起丰富的投资管理和风险控制经验，在长期的投资中更加关注安全边际，关注价格与内在价值的关系，淡化市场短期的波动，注重把握宏观和行业的中长期趋势。

Wind统计显示，即便是在2015年6月1日至2016年12月30日市场剧烈波动期间，上证综指和沪深300跌幅均超过30%，券商系基金仍表现稳健。以东方红资产管理为例，由于严守估值纪律，期间旗下权益类的混合型基金平均净值仍然取得了正收益，远远跑赢上证综指，也优于同行整体表现。

东方红资产管理董事总经理、公募权益投资总监林鹏表示，公司注重客户长期投资回报的实现，更加注重长期业绩的考量。短期的业绩回报虽然值得期待的，但是更重要的是关注在出现风险时回撤的可能性。

林鹏指出，价值投资重视公司基本面研究，在中国资本市场中可以获得较丰厚的回报。过去二十年间，A股很多公司实现业绩数十倍的增长，带来股价数十倍的增长。价值投资就是在风险控制的前提下，注重精选优质个股，选择那些“幸运的行业+能干的管理层+合理的估值”兼具的公司，以便宜的价格买入并长期持有，分享公司成长带来的长期收益。

在价值投资的实践中，东方红资产管理强调全方面评估公司内在价值，把握价格与内在价值的关系，严守估值纪律，强调以低估的、合理的价格介入。