一周点评|去杠杆政策延续 风险偏好受抑(7.10-7.14)
市场综述
7月14日-15日召开的全国金融工作会议,是历史上的第五次全国金融工作会议,意义和影响重大。习近平总书记主持会议,多位政治局常委、在京政治局委员等均出席了会议,可见中央对金融工作、对本次金融工作会议的高度重视。本次会议紧紧围绕服务实体经济、防控金融风险和深化金融改革三项任务。
全国金融工作会议上,习近平总书记提出“要推动经济去杠杆,坚定执行稳健的货币政策,处理好稳增长、调结构、控总量的关系”。李克强总理提到“继续实施稳健的货币政策,保持货币信贷适度增长和流动性基本稳定,不断改善对实体经济的金融服务。”本次全国金融工作会议提出设立国务院金融稳定发展委员会,并强化央行宏观审慎管理和系统性风险防范的职责。
与2016年8月开始提出的“稳健中性”的货币政策改变为“稳健的货币政策”,去掉了“中性”两字,表明货币政策由前期的中性偏紧转为中性,货币政策进一步收紧的空间有限。
全国金融工作会议提出把国有企业降杠杆作为重中之重,更加注重供给侧的存量充足、增量优化,结合去杠杆,释放加速国有企业兼并重组的信号。还提出严控地方政府债务增量,按照中央统一规则,强化“属地风险处置责任”,问责与监管的加强将进一步规范地方政府的举债与投资行为。
总体而言,本次金融工作会议有望提高金融监管的有效性及降低由于监管“盲点”、监管“失察”或多重监管叠加为市场带来的潜在波动、以及对金融机构长期发展的影响。长期而言,若国企“去杠杆”、僵尸企业出清、及地方政府“控杠杆”有效推进,有利于优化融资结构及提高全社会投资回报率。
上周(7月10日-7月14日)上证综指微涨,创业板指数大幅下跌,指数之间分化更加明显。截至7月14日,上证综指收于3222.42点,周涨幅0.14%;深证成指收于10427.79点,周跌幅1.29%;中小板指收于6916.64点,周跌幅0.79%;创业板指收于1745.57点,周跌幅4.9%。
沪深股市期间表现(7月10日-7月14日)
指数 |
收盘点位 |
涨跌幅 |
沪深300 |
3703.09 |
1.29% |
上证综指 |
3222.42 |
0.14% |
深证成指 |
10427.79 |
-1.29% |
中小板指 |
6916.64 |
-0.79% |
创业板指 |
1745.57 |
-4.9% |