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一周点评|指数窄幅震荡 周期板块强势(7.31-8.4)

时间:2017-08-08 字号:      

市场综述
上周全球市场风险偏好整体稳定,美国劳工部公布的7月份非农就业数据超预期,7月份新增非农就业20.9万,预期为18万,失业率4.3%,与预期持平,平均每小时工资环比增长0.3%,美国劳动力市场充分就业,提升了美联储9月份开启缩表的预期。数据公布后,美元指数上行,市场对12月份加息的预期也有所提升。


二季度欧元区经济继续复苏,GDP同比、环比分别增长2.1%和0.6%(一季度分别为1.9%和0.5%),欧元区的经济回升主要来自居民消费和私人投资的推动。自2014年以来欧元区经济缓慢回升,目前通胀低于预期、失业率缓慢改善,预计仍有进一步回升的潜力。

国内经济今年以来供给侧改革继续推进,淘汰落后产能,环保监管加强,周期行业的景气度明显提升。近期周期行业涨价依然是市场热点。钢铁行业由于需求旺盛,供给弹性小,无法对增加的需求做出反应,钢价股价齐涨,钢厂保持高利润。有色和采掘也由于供需失衡引起价格上涨。


上周(7月31日-8月4日)尽管强周期板块的钢铁、煤炭和有色板块再度回归强势,但由于市场整体资金规模有限,限制了指数的上行空间。截至8月4日,上证综指收于3262.08点,周涨幅0.27%;深证成指收于10361.23点,周跌幅-0.73%;中小板指收于6913.45点,周跌幅-1.17%;创业板指收于1719.62点,周跌幅-0.83%。


沪深股市期间表现(7月31日-8月4日)

指数

收盘点位

涨跌幅

沪深300

3707.58

-0.38%

上证综指

3262.08

0.27%

深证成指

10361.23

-0.73%

中小板指

6913.45

-1.17%

创业板指

1719.62

-0.83%


板块表现
上周(7月31日-8月4日)行业板块方面,钢铁、有色、非银、军工和采掘板块涨幅居前,周涨幅分别为9.52%、3.02%、2.26%、2.09%和1.52%;电子、休闲服务、家电、商贸和食品饮料板块跌幅居前,周跌幅分别为-1.38%、-1.26%、-1.19%、-1.11%和-1.04%。


从主题概念板块来看,长江经济带、航母、京津冀一体化板块涨幅居前,周涨幅分别为4.8%、2.7%和2.68%,去IOE、特斯拉、职业教育板块跌幅居前,周跌幅为-3.6%、-2.8%和-2.5%。

 

每周观点
周期股由供需失衡引发的涨价潮暂时仍未结束,何时结束应从供求和库存的变化去寻找端倪。下半年固定资产投资预期企稳,但仍需对中下游相关需求指标、供给端产能去化的进度和环保限产跟进观测,再结合库存变化进行预判。


外部环境悄然发生一些微弱变化,地缘政治风险上升,美元年初以来持续走弱的局面出现一定修复,外部环境的变化可能增加市场对未来出口、汇率等因素的担忧。

资金面总体维持平稳,由于央行近期适度回笼资金,月初资金并没有非常宽松,仍处于紧平衡格局。央行的净回笼并不代表货币政策转向,总体呈现稳健中性的策略,政策更加灵活。


未来市场的热点可能仍会在周期板块、消费板块和优质成长股之间轮动,板块与热点的分化和扩散可能仍将持续。在季报披露期间,那些业绩与成长稳定性较好、分红潜力较大且被市场认可的股票,预计会受到资金的挖掘。

 

热点追踪
1、军民融合上升为国家战略
8月1日,庆祝中国人民解放军建军90周年大会举行,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在大会上发表重要讲话。习近平指出:推进强军事业,必须深入推进军民融合发展,构建军民一体化的国家战略体系和能力。把军民融合发展上升为国家战略。要强化顶层设计,加强需求整合,统筹增量存量,同步推进体制和机制改革、体系和要素融合、制度和标准建设,加快形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。

 

2、7月份PMI指数环比小幅回落
国家统计局公布的PMI指数来看,7月份制造业PMI指数为51.4%,比上月小幅回落0.3个百分点;7月份非制造业PMI指数为54.5%,比上月回落0.4个百分点。总体来看,制造业PMI数据仍维持平稳,继续在荣枯线以上,显示经济运行仍处于相对平稳态势,但环比数据略有回落。

 

3、上周证监会核准7家企业首发申请
上周末年内第29批新股批文如期下发,证监会核准了7家企业的首发申请,筹资总额不超过28亿元。截至上周末,今年年内新股发行共268家,募资金额1355亿元,接近去年全年的发行家数、募集总额。全国金融工作会议和全国证券期货监管系统年中监管工作座谈会,均强调了服务实体经济,将直接融资放到更重要的位置,保持首次公开发行的常态化。

 

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