市场综述

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平5月29日下午主持召开中央全面深化改革委员会第八次会议并发表重要讲话。他强调，当前，我国改革发展形势正处于深刻变化之中，外部不确定不稳定因素增多，改革发展面临许多新情况新问题。我们要保持战略定力，坚持问题导向，因势利导、统筹谋划、精准施策，在防范化解重大矛盾和突出问题上出实招硬招，推动改革更好服务经济社会发展大局。

会议审议通过了《关于创新和完善宏观调控的指导意见》、《关于在山西开展能源革命综合改革试点的意见》、《关于深化影视业综合改革促进我国影视业健康发展的意见》、《关于加强创新能力开放合作的若干意见》、《关于治理高值医用耗材的改革方案》、《关于改革完善体制机制加强粮食储备安全管理的若干意见》、《关于完善建设用地使用权转让、出租、抵押二级市场的指导意见》、《关于加快农业保险高质量发展的指导意见》、《关于进一步推进移风易俗建设文明乡风的指导意见》和《关于各地区各部门贯彻落实中央全面深化改革委员会会议精神深入推进改革督察工作的报告》。

国务院新闻办公室6月2日发布《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书，旨在全面介绍中美经贸磋商基本情况，阐明中国对中美经贸磋商的政策立场。这是继去年9月发布《关于中美经贸摩擦的事实与中方立场》白皮书后，中方再度就中美经贸问题发表白皮书。此次白皮书全文约8300字，除前言和结束语外，共包括三部分，分别是美国挑起对华经贸摩擦损害两国和全球利益，美国在中美经贸磋商中出尔反尔、不讲诚信，中国始终坚持平等、互利、诚信的磋商立场。白皮书说，中美经贸关系是两国关系的“压舱石”和“推进器”，事关两国人民根本利益，事关世界繁荣与稳定。

美国近期再度升级中美经贸摩擦。证监会主席易会满近日接受采访表示，总的来看，中美经贸摩擦对资本市场影响是客观存在的，但程度是可控的。从一段时期市场运行情况看，资本市场已经逐步消化和反映了中美经贸摩擦的影响，说明资本市场韧性在增强，抗风险能力在提高，市场理性意识提升，市场生态更加有效，我们完全有信心维护资本市场平稳健康发展。

利率市场化改革渐入深水区。在日前由中央国债登记结算公司（下称中央结算公司）举办的中债指数专家指导委员会第十五次会议上，中国人民银行行长易纲指出，在进一步推动利率市场化改革的过程中，央行存款基准利率仍将继续发挥重要作用。贷款利率实际上已经放开，但仍可进一步探索改革思路，如研究不再公布贷款基准利率等。易纲还表示，对保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定充满信心，中美十年期国债利差仍处于较为舒服的区间，美联储加息可能性降低，都有利于人民币汇率稳定。

证监会副主席阎庆民5月30日表示，应完善多层次资本市场体系，构建支持科技创新发展的新平台。他就此提出三方面建议，包括充分发挥好科创板对科技型创新企业的支撑功能、统筹推进新三板市场改革、协调规范区域性股权市场发展等。他说，应当创新金融产品与服务，丰富服务经济高质量发展的新工具，资本市场监管也应增强监管工具的有效性与灵活性。

此外经济数据总体表现平稳。5月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.2，与4月持平，连续三个月处于扩张区间，显示中国制造业保持温和扩张态势。5月中国制造业产出在经历上月小幅增长后，趋于平稳，仅略高于荣枯分界线。新出口订单则显著回升至年内高位，受此拉动，新订单总量加速扩张，增速略超4月。据受访厂商反映，新产品发布、外需回暖，带动新订单增长。

总部位于美国纽约的电气与电子工程师协会（IEEE）6月2日发表声明说，解除对华为及其子公司员工参与IEEE出版过程中同行评审和编辑工作的限制。声明说，所有IEEE会员都可以继续正常参与IEEE的全部活动，无论他们的雇主是谁。美国商务部5月中旬将华为及其附属公司列入限制交易的“实体清单”。IEEE随后发布声明说，华为公司及其员工无法参与IEEE一些通常不向公众开放的活动，包括部分出版物的同行评审和编辑过程。

上周（5月27日-5月31日）A股指数从低点反弹。上证综指收于2898.70点，周涨幅1.60%；深证成指收于8922.69点，周涨幅1.66%；中小板指收于5474.76点，周涨幅2.19%；创业板指收于1483.66点，周涨幅2.76%。

沪深股市期间表现（5月27日-5月31日）

板块表现

上周（5月27日-5月31日）A股指数从低点反弹。半导体、食品饮料、保险、电信服务涨幅居前，周涨幅分别为4.52%、4.5%、3.45%以及3.24%。银行板块微跌，周跌幅为0.31%。

主题板块中，小金属、卫星导航、5G板块率先反弹，周涨幅分别为8.83%、5.53%以及4.73%。

每周观点

中国国内消费已经成为拉动经济增长的最重要动力。绝大多数输美产品都非常适合内销，中国正处于消费升级时期，快速扩展的庞大市场会消化其中很大一部分。市场多元化取得很大进展。我国产品海外销售的国家和地区不断增多，“一带一路”倡议日见成效，美国之外的市场欢迎更多中国产品。美国无法完全限制中国产品对美出口。相当一部分中国产品还会出口到美国，有的是因为找不到替代品，有的是因为美国进口商愿意分摊加征关税成本。中国产业结构正在加速调整升级，需要有一定比例的生产转移到海外，这有利于我们实现产业更新换代，进一步提高劳动生产率，加快中国的高质量发展。金融市场往往比较敏感，容易反应过度，去年有较强的波动。2019年中国经济开局良好，能对金融市场形成有效支撑，目前的韧性显著增强，进一步的影响会更小。

热点追踪

1、科创板上市委审议工作启动

紧锣密鼓的问询之后，三家企业将率先接受科创板上市委的审议。5月27日，上交所发布科创板上市委2019年第1次审议会议公告，将于6月5日召开第1次审议会议，审议微芯生物、天准科技、安集科技3家企业的发行上市申请。上述将被审议的企业已完成多轮审核问询的回复和披露，上交所审核机构也于日前召开审核会议，形成了审核报告和初步审议意见，现按规定启动上市委审议程序。后续将根据发行人问询回复和审核进展，陆续分次召开上市委审议会议。

2、雄安新区已由顶层设计转入实质性建设阶段

河北省委书记、河北省人大常委会主任王东峰在国务院新闻办5月28日举行的新时代“赶考”路上砥砺奋进的河北发布会上回答记者提问时介绍，雄安新区的规划建设有力有序有效推进，现在已由顶层设计转入实质性建设阶段。

王东峰说，在实施建设过程中，除了建设一个现代化的新城之外，更多地从“四个着力”上下功夫。着力创造雄安质量，打造高质量发展的全国样板。首先围绕高质量发展，雄安要当好全国高质量发展的样板，从高质量的指标体系方面，与世界一流对标对表，把质量管理贯穿于雄安新区规划建设的全过程，坚持高新高端、打造精品工程、标杆工程。

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