市场综述
上周，“独角兽”回归前，监管层打出“组合拳”，促进市场风险偏好回归。3月30日国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，符合条件的创新企业可以通过境内发行股票或存托凭证。

从市场表现来看，调整多时的A股市场也对政策做出反应，市场出现反弹，中小创反弹力度尤为强劲。不过，市场风格散乱，经过2017年的价值投资行情充分演绎后，资金对蓝筹股、中小创并没有特别偏好，那些持续维持高质量增长的公司，才能获得资金青睐。

上周上市公司年报披露进入高峰期。截至3月31日，A股共有1217家上市公司披露2017年年报。在净利润TOP20榜单中，分红总额最高的是工行、建行、农行、中行四大行，合计分红2682.99亿元。从长期来看，投资者的回报率会接近于企业的长期净资产收益率，投资者会更加关注有持续稳定高ROE的公司。

公募基金2017年年报披露同样将近尾声。值得注意的是，公募基金年报中的资产配置至今已相隔一个季度。从今年一季度市场的变化来看，基金对于2018年投资的思路，较2017年年末已经发生了一定变化。

汇率方面，上周人民币对美元汇价整体表现偏强。3月30日，在岸人民币对美元收盘价报6.2745，较上一交易日涨159个基点，一周累计大涨495个基点；离岸人民币对美元一度涨至6.2370，刷新近两年半新高，离岸人民币兑美元30日收盘价报6.2629，一周大涨497个基点。美元指数走弱为人民币这一波升值提供了外部条件，前期市场预期不足、季末流动性收紧等可能放大了汇价波动。

上周（3月26日-3月30日）由美国而起的贸易战对A股影响逐渐减弱，市场迎来全面反弹。截至3月30日，上证综指收于3168.90点，周涨幅0.51%%；深证成指收于10868.66点，周涨幅4.11%；中小板指收于7443.59点，周涨幅3.96%；创业板指收于1900.48点，周涨幅10.11%。

沪深股市期间表现（3月26日-3月30日）

板块表现
上周（3月26日-3月30日）市场在沉寂了一周多后展开一定反弹，其中科技板块强势崛起。计算机、通信、国防军工、电子、医药生物板块涨幅居前，周涨幅分别为13.43%、10.91%、9.76%、9.32%和8.35%。唯一一个下跌的板块为银行板块，周跌幅为0.09%。

主题概念板块同样纷纷走强。其中芯片国产化、传感器、去IOE、工业互联网和卫星导航概念板块涨幅居前，周涨幅分别为16.58%、16.27%、16.22%、16.07%和15.36%；仅有生物育种、沪股通50概念板块出现下跌，周跌幅1.39%和0.47%。

每周观点
3月28日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》获得中央全面深化改革委员会通过。资管新规有利于规范金融机构的资产管理业务，明确了金融机构服务实体经济的目标，加强了实业与金融业的风险隔离，防范了风险跨机构跨业态的传递。从长远来看，这有利于整体经济的平稳有序增长，有利于金融业的长期稳定和长远发展。

独角兽企业及新经济企业通过资本市场融资受到鼓励，且步伐加快。证监会密集发布政策，CDR（中国市场存托凭证）规则落地、就IPO管理办法及《证券公司股权管理规定》征言，并正式发布《证券期货市场诚信监督管理办法》以及投行类业务内控指引，剑指新经济企业A股上市以及市场规范运行，这类企业在境内发行股票或存托凭证，将有效激发新经济的活力。

热点追踪
1、创新企业境内发行股票或存托凭证试点工作加速
3月30日，经国务院同意，国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》。下一步，证监会将加强与各地区、各相关部门的协调配合，抓紧完善相关配套制度和监管规则，稳妥推动试点工作。试点主要针对少数符合国家战略、具有核心竞争力、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，达到相当规模的创新企业。

在选取标准方面，一是已境外上市的红筹企业，市值不低于2000亿元人民币。二是尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币，且估值不低于200亿元人民币；或收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。具体标准由证监会制定。

2、中国对美国128项进口商品加征关税
自2018年4月2日起，中国对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务，在现行适用关税税率基础上加征关税，对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%，对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。现行保税、减免税政策不变。

3、中国3月财新制造业PMI创四个月新低
4月2日公布的3月财新制造业PMI数据为51，低于预期51.7和前值51.6，创四个月新低。数据显示，产出、新订单与出口销售皆增速减弱，用工数量加速下降，投入价格涨幅回落至9个月低点。分析人士表示，不及预期的数据显示出制造业整体运行状况虽然进一步改善，但改善幅度仅算轻微，为去年11月以来最弱。3月中国经济有一定程度的走弱，但幅度较为温和。

产品动态与开放期提示
4月2日、3日开放：东方红-先锋2号（展期）
4月2日开放（暂停申购）：东方红-先锋1号、东方红-先锋3号、东方红-先锋4号、东方红-先锋5号、东方红-先锋6号、东方红-先锋6号Ⅱ期、东方红-先锋7号

每个交易日（暂停申购， 4月2-4日非港股通交易日暂停交易）：
基金：东方红沪港深混合、东方红战略精选沪港深混合、东方红优享红利混合
小集合：东方红阳光1号
每个交易日开放申购、赎回（4月2-4日非港股通交易日暂停交易）：
小集合：东方红阳光2号

每个交易日开放申购、赎回：
基金：东方红策略精选混合、东方红收益增强债券、东方红信用债债券、东方红益鑫纯债债券、东方红汇阳债券、东方红汇利债券
小集合：东方红添利2号、东方红添利3号、东方红添利4号、东方红添利6号、东方红添利7号、东方红添利8号、东方红泰盈1号、东方红量化2号、东方红量化3号、东方红量化4号、东方红明睿2号、东方红明睿4号、东方红新公益

每个交易日开放申购、赎回（暂停大额申购）：
基金：东方红新动力混合、东方红中国优势混合、东方红产业升级混合、东方红睿丰混合、东方红京东大数据混合、东方红优势精选混合、东方红价值精选、东方红货币
每个交易日开放（暂停申购）：
基金：东方红睿阳混合、东方红领先精选混合、东方红稳健精选混合、东方红纯债债券、东方红稳添利纯债
大集合：东方红4号、东方红5号、东方红6号、东方红7号、东方红领先趋势、东方红稳健成长、东方红9号消费精选、东方红内需增长、东方红8号、东方红-新睿2号、东方红-新睿3号、东方红-新睿2号二期、东方红-新睿5号、东方红基金宝、东方红稳健增值
小集合：东方红-量化1号

注：产品开放期以公告为准。
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